Sinds de afschaffing van pensioen in eigen beheer (2017) is er geen formeel pensioenvehikel meer voor DGA’s. Geen vervanger, geen overgangsregeling voor nieuwe gevallen. Je regelt het zelf, of het gebeurt niet.
Dat klinkt somber, maar de praktijk is genuanceerder. Als DGA met een BV heb je meer gereedschap dan een ZZP’er met een eenmanszaak. Je hebt drie routes, en de meeste DGA’s combineren er twee.
De drie routes
Route 1: Jaarruimte op je DGA-salaris (lijfrente)
Dit is dezelfde route die elke ZZP’er gebruikt, maar dan op basis van je DGA-salaris in plaats van winst uit onderneming.
Hoe het werkt:
- Je keert jezelf een salaris uit (minimaal €58.000 in 2026)
- Over dat salaris bereken je je jaarruimte: 30% van (salaris − AOW-franchise)
- Je stort de jaarruimte op een pensioenrekening (Brand New Day, Meesman, etc.)
- De inleg trek je af in je IB-aangifte
→ Rekenvoorbeeld: jaarruimte op €58.000 DGA-salaris
Premiegrondslag = €58.000 − €19.172 = €38.828
Jaarruimte = 30% × €38.828 = €11.648/jaar (≈ €971/mnd)
Belastingvoordeel: €11.648 × 37,56% = €4.373/jaar besparingJe legt €971 per maand in, maar door de belastingaftrek kost het je netto circa €606 per maand.
Waarom dit altijd de eerste stap is:
- Directe belastingbesparing (37-49,5% aftrek, afhankelijk van je schijf)
- Vermogen groeit buiten box 3
- Bij uitkering na pensioen betaal je een lager tarief (17,85% in schijf 1 als AOW-gerechtigde)
- Eenvoudig: dezelfde producten als voor eenmanszaken
Route 2: Beleggen in de BV (holding)
Na het maximaliseren van je jaarruimte houd je waarschijnlijk geld over in de BV. Dat kun je daar laten groeien door te beleggen via een zakelijke beleggingsrekening.
Hoe het werkt:
- Je opent een zakelijke beleggingsrekening op naam van de BV
- Je belegt in indexfondsen of ETF’s vanuit de holding
- Over gerealiseerde winst betaal je vennootschapsbelasting (VPB)
- Bij uitkering naar privé betaal je ook box 2-belasting
Dit is in wezen je BV als informeel pensioenvehikel: je bouwt vermogen op in de BV en keert het pas uit als je stopt met werken.
De belastingroute bij uitkering:
| Stap | Belasting | Tarief 2026 |
|---|---|---|
| 1. VPB over winst in BV | Vennootschapsbelasting | 19% (tot €200K) / 25,8% (daarboven) |
| 2. Uitkering naar privé | Box 2 | 24,5% (tot €67.804 p.p.) / 33% (daarboven) |
| Gecombineerd effectief | ~39% laag / ~50% hoog |
Waar beleg je zakelijk?
Niet elke broker biedt zakelijke rekeningen. De opties:
| Aanbieder | Zakelijk mogelijk | Kostprijswaardering | Geschikt voor |
|---|---|---|---|
| Meesman | Ja | Ja (FBI-fonds) | Eenvoud, lage kosten |
| Brand New Day | Ja | Ja (FBI-fonds) | Brede fondskeuze |
| Interactive Brokers | Ja | Ja (US ETFs met Professional Status) | Lage kosten, grote portefeuilles |
| Saxo | Ja | Nee (Ierse ETFs) | Brede ETF-keuze |
| DeGiro | Nee | n.v.t. | Niet beschikbaar zakelijk |
| ABN AMRO | Beperkt | n.v.t. | Niet geschikt |
Route 3: Dividend naar privé, beleggen in box 3
De eenvoudigste route: haal geld uit de BV via dividend en beleg het op je eigen naam.
Hoe het werkt:
- Je keert dividend uit vanuit de BV
- Je betaalt VPB over de winst + box 2 over het dividend
- Het geld beleg je privé (DeGiro, IBKR, etc.)
- Over het vermogen betaal je jaarlijks box 3-belasting
Waarom sommige DGA’s dit toch doen:
- Maximale flexibiliteit (je geld, je keuze)
- Geen zakelijke beleggingsadministratie
- Lagere accountantskosten
- Eenvoudiger bij emigratie
Waarom het fiscaal minder efficiënt is:
- Triple belasting: VPB + box 2 + box 3
- Box 3-heffing is jaarlijks (~2,17% effectief over beleggingen in 2026)
- Bij grote bedragen loopt het verschil met route 2 snel op
De kostprijswaardering: het verborgen voordeel van beleggen in de BV
Dit is het punt waar de meeste vergelijkingen fout gaan. Bij beleggen in de BV maakt het nogal wat uit welke fondsen je koopt.
✓ Kostprijswaardering = uitgestelde belasting
Nederlandse “fiscale beleggingsinstellingen” (FBI’s) zoals Meesman en Northern Trust-fondsen mogen in de BV gewaardeerd worden op aankoopprijs in plaats van marktwaarde. Dat betekent: je betaalt pas VPB op de winst als je verkoopt. Niet op papieren winst tussendoor.
Bij Ierse of Luxemburgse ETF’s (VWRL, VWCE) moet je wél jaarlijks op marktwaarde waarderen en VPB betalen over ongerealiseerde koerswinst.
Het verschil is significant bij een lange horizon. Stel je belegt €100.000 voor 20 jaar:
- Met kostprijswaardering: 20 jaar onbelast groeien, dan eenmalig VPB afrekenen
- Zonder kostprijswaardering: elk jaar VPB over papieren winst, rente-op-rente effect wordt kleiner
Dit is vergelijkbaar met het verschil tussen een accumulerend en distribuerend fonds, maar dan fiscaal. Kies je voor beleggen in de BV, gebruik dan Meesman, Brand New Day, of US ETFs via Interactive Brokers (vereist Professional Investor Status).
Wat is de optimale verdeling?
De volgorde waar de meeste fiscalisten en online communities het over eens zijn:
Stap 1: Max jaarruimte vullen. Altijd. De belastingbesparing is direct en substantieel.
Stap 2: Surplus in de BV beleggen. Met kostprijswaardering-fondsen, voor de lange termijn. Vooral interessant bij:
- Grote BV-surplussen (>€50K per jaar)
- Lange horizon (10+ jaar tot pensioen)
- Geen emigratieplannen (conserverende aanslag bij vertrek)
Stap 3: Eventueel dividend naar privé. Voor de flexibiliteit, of als je box 3-vrijstelling (€59.357 per persoon) nog niet benut.
Salaris optimaliseren: hoeveel keer je jezelf uit?
Het gebruikelijk loon voor DGA’s is in 2026 minimaal €58.000. Maar moet je meer uitkeren om meer jaarruimte te krijgen?
ℹ De afweging: meer salaris = meer jaarruimte, maar ook meer IB
Rond €58.000-€68.000 is je marginale belastingdruk circa 49% (inclusief afbouw heffingskortingen). Elke extra euro salaris kost je dus bijna de helft. Maar die extra euro levert ook extra jaarruimte op, die je weer aftrekt tegen datzelfde tarief.
Vuistregel: verhoog je salaris tot waar je jaarruimte maximaal nuttig is (tot je het gat dicht hebt), maar niet verder. Extra salaris zonder bijbehorend pensioensparen is gewoon duur geld ophalen.
De optimale hoogte hangt af van je totale situatie. Een fiscalist kan dit doorrekenen voor jouw specifieke geval.
Kosten van de BV-structuur
Beleggen in de BV is niet gratis. Reken op:
| Kostenpost | Indicatie per jaar |
|---|---|
| Boekhouder / accountant | €1.500 – €3.000 |
| Jaarrekening (deponering KvK) | Inbegrepen bij accountant |
| Zakelijke bankrekening | €100 – €300 |
| Fondskosten (zelfde als privé) | 0,2% – 0,5% |
Bij een kleine beleggingsportefeuille (minder dan €50.000) wegen deze kosten zwaar. Het voordeel van belastinguitstel moet dan opwegen tegen €2.000+/jaar aan vaste kosten. Bij grotere portefeuilles worden de kosten relatief gezien verwaarloosbaar.
Aandachtspunten
Overlijden
Bij overlijden is er een “fictieve vervreemding”: de Belastingdienst rekent af alsof de BV-aandelen zijn verkocht. Je nabestaanden betalen box 2-belasting over de volledige waarde, bovenop erfbelasting. Dit kan hard aankomen bij een grote beleggingsportefeuille in de BV.
Emigratie
Bij emigratie legt de Belastingdienst een conserverende aanslag op over het ongerealiseerde box 2-inkomen. Je kunt het bedrag over 10 jaar betalen, maar het beperkt je flexibiliteit. Houd hier rekening mee als je overweegt ooit naar het buitenland te verhuizen.
Wet werkelijk rendement (verwacht 2028)
De overgang naar belasting op werkelijk rendement in box 3 maakt beleggen in de BV relatief aantrekkelijker. Waar je in box 3 nu nog een forfaitair rendement aangehouden krijgt (gunstig bij hoog rendement, ongunstig bij laag), wordt dat straks het echte rendement. De BV-route met kostprijswaardering wordt dan voor steeds meer DGA’s interessanter.
Vergelijk jouw situatie
Wil je een eerste inschatting van de jaarruimte-kant van je pensioen? De pensioenscan berekent je pensioengat op basis van je DGA-salaris.
Voor de vergelijking tussen beleggen in de BV versus privé is je situatie te persoonlijk voor een standaardcalculator. Gebruik de tool van BerekenHet voor een eerste doorrekening:
✓ BerekenHet: Vermogensopbouw in BV of privé
De rekentool op BerekenHet.nl vergelijkt vermogensgroei in de BV versus privé, inclusief VPB, box 2 en box 3. Vul je eigen cijfers in voor een indicatie.
Samenvatting
| Route 1: Jaarruimte | Route 2: Beleggen in BV | Route 3: Privé beleggen | |
|---|---|---|---|
| Belastingvoordeel | Hoog (aftrek nu, lager tarief later) | Middel (uitgestelde belasting) | Laag (triple belast) |
| Flexibiliteit | Laag (vast tot 55+) | Middel (BV bepaalt) | Hoog (vrij opneembaar) |
| Complexiteit | Laag | Middel-hoog | Laag |
| Kosten | Fondskosten | Fondskosten + accountant | Fondskosten |
| Ideaal voor | Iedereen | Groot surplus, lange horizon | Kleine bedragen, flexibiliteit |
De kern: max eerst je jaarruimte. Beleg daarna het surplus in de BV via FBI-fondsen. Ga pas naar privé als de eerste twee routes vol zitten of als je flexibiliteit zwaarder weegt dan fiscale efficiëntie.
Dit artikel is informatief en geen financieel advies. De optimale verdeling tussen jaarruimte, BV-beleggen en privé hangt af van je persoonlijke situatie. Raadpleeg een fiscalist voor maatwerk.